眾多家庭的廚房中，都有他們的產品。

傳承400多年后，來自佛山的超級品牌走到港交所門前。

從明朝的“茂隆醬園”，到21世紀的“醬油茅”，海天味業于2014年在A股上市后，如今又于近日開始沖刺港股。

醬油、蠔油、調味醬、食醋、料酒、雞精雞粉、番茄沙司、辣椒醬......在眾多家庭的廚房中，都能發現這家公司產品的身影。

擁有億萬用戶的認可，作為中國調味品龍頭企業的海天味業，短短9個月的收入就超過200億元。目前，他們的市值更是超過2200億元。

數月前，程雪從龐康手中接過董事長之位，成為海天味業的首位女掌門。這位已在公司工作超過32年的女將，正在帶領這家中華老字號開啟新的征程。

佛山超級品牌，市值超2200億元

按照海天味業的話來說，他們起源于明朝萬歷十年（1582年）的“茂隆醬園”，距今已經傳承了400多年。

時間回到1955年。當時，包括他們在內的佛山25家實力不俗的古醬園做了一個重要的決定，合并重組為海天味業的前身——海天醬油廠。六年后，這家醬油廠便開始了以池代缸的發酵釀制醬油時代。

在多年穩健發展中，海天味業的規模不斷壯大。1982年，大學剛畢業的龐康加入這家公司成為一名普通技術員，并實現快速成長。隨著國企推行承包經營責任制，他在獲得公司管理權后，開始帶領團隊大步向前。

為了適應新的發展趨勢，他們選擇于1994年成為職工個人出資和國家出資的有限責任公司，由此駛上發展的快車道。當時，日后從龐康手中接過公司董事長位置的女將程雪，剛剛加入海天味業還不到三年。

確定了百億銷值和百萬噸產量的目標后，這家公司于2005年落地了年產量超100萬噸的海天高明生產基地一期工程。目前，他們除了擁有廣東高明生產基地，還經營著江蘇宿遷生產基地、廣西南寧生產基地和湖北武漢生產基地，產能可以達到約500萬噸。

到了2013年，他們完成百億銷值的任務，并且有了更加宏大的目標。在營收和產能不斷提升的情況下，海天味業開始沖刺上市，最終成功于2014年登陸上交所。

借助資本市場的力量，這家公司走上做大做強的道路，除了擴大醬油、蠔油、醬料等產品的優勢，還拓展了料酒、醋、雞精等有潛力的品類。

在市場的看好中，他們還獲得了“醬油茅”的稱呼，目前在A股的市值超過2200億元。這也意味著，龐康的持股價值超過680億元。

A股上市十年后，這個擁有中華老字號光環的佛山超級品牌再次踏上IPO之路。為了進一步推進全球化戰略，以及提升國際品牌形象和綜合競爭力，海天味業于近日選擇朝著港股沖刺。

賣調味品，9個月入賬超200億元

發展到今天，海天味業已經是中國調味品龍頭企業。

包括醬油、蠔油、調味醬、食醋、料酒、雞精雞粉、番茄沙司、辣椒醬等調味品在內，這家公司擁有超1300個產品SKU。

借助6000多家經銷商，他們覆蓋了超市、食品加工企業、特通渠道，以及電商平臺和社區團購平臺等，觸達多達300萬個銷售終端，并且在中國已實現幾乎100%地級市全面覆蓋以及近90%的縣級市覆蓋。

伴隨著億萬用戶的認可，海天味業打造了一個國民產品矩陣。其中，收入10億級以上大單品系列達到7個，年收入1億級以上產品系列達到25個。按照2023年的收入計算，他們的億級以上產品系列合計產品銷售收入貢獻75.1%。

值得注意的是，這家公司的金標生抽、草菇老抽兩大產品系列已暢銷60余年，上等蠔油、黃豆醬兩大產品系列則連續10余年銷售額超過10億元，深受用戶好評。

招股書顯示，在2022年至2024年9月，這家公司的收入分別約為256.1億元、245.59億元、203.99億元。與此同時，他們的凈利潤分別達到約62.03億元、56.42億元和48.29億元。

用弗若斯特沙利文的話來說，按照2023年的收入計算，海天味業在中國調味品市場排在首位；如果按照銷量計算，他們已連續27年蟬聯中國最大調味品企業。

這番成績背后，離不開這家公司在發酵核心技術、釀造關鍵裝備、營養、原料和配方等核心領域的不斷深耕。截至2023年底，他們過去十年的合計研發投入為54億元。目前，海天味業擁有超過1000項專利。

據弗若斯特沙利文的報告顯示，預計全球調味品市場規模將從2023年的20997億元，增長到2028年的29001億元；其中，中國調味品市場規模將從2023年的4793億元，增長到2028年的6770億元。

雖然海天味業已經是調味品行業的龍頭企業，不過他們在中國的市場份額為4.5%，而在全球市場份額為1%。換句話說，這家公司未來仍有廣闊的發展空間。

龍頭企業，紛紛沖向港股

除了海天味業，不少已在A股上市的龍頭企業紛紛沖向港股。

2024年9月，國內家電龍頭美的集團在港上市，凈募資額超300億港元。對于美的集團而言，赴港上市是為了提升國際知名度，推進品牌全球化戰略。

兩個月后，國內快遞物流龍頭順豐控股登陸港股。他們在招股書中提到，香港上市將助力公司進一步推進國際化戰略、打造國際化資本運作平臺、提升國際品牌形象。

到了2024年12月，寧德時代發布公告稱，為進一步推進公司全球化戰略布局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力，準備申請在港上市。目前，這家公司的市值已經達到1.1萬億元。

進入2025年，有“藥茅”之稱的恒瑞醫藥也踏上了在港上市之路。在他們看來，香港上市可以有效擴大自身的國際知名度，同時優化資本結構，以及獲得新的融資，進而增強全球化布局。

如此熱鬧的一幕，其實早就有跡可循。2024年4月，中國證監會發布措施，支持內地行業龍頭企業赴港上市，暢通內地企業利用兩個市場、兩種資源規范發展的融資渠道。

當時，香港特區行政長官李家超直言，更多內地行業龍頭企業來到香港上市，將為香港首次公開發行市場注入更多活力和吸引力。在《行政長官2024年施政報告》中，他也提到香港將進一步優化證券市場。

港交所也在積極為赴港上市的公司創造各種有利條件。2024年，他們除了下調特專科技公司上市時的市值門檻，同時還宣布將優化新上市申請審批流程時間表，加快合格A股公司審批流程，以及建議降低“A+H”股發行人的相關門檻。

“香港交易所必須在連接資本與機遇、連接中國與世界方面發揮更大的作用。”港交所行政總裁陳翊庭表示，“未來，香港交易所將不斷豐富互聯互通的產品和提升互聯互通服務，為香港和內地金融市場創造更大的共贏。”

言猶在耳。在眾多支持與看好中，港股也將變得更加熱鬧。

本文轉載自投中網，作者：魯智高